2023年,线下药店市场规模约5160亿元,2015-2023年CAGR为6.5%,占药店市场总体规模79.4%;线上药店市场规模约1600亿元,2015-2023年CAGR为35.1%。我们认为尽管药品不同于普通消费品,患者出现需求时,通常忍耐力较低、急迫程度较高,更倾向于前往实体药店即买即用的消费模式;但线上市场快速增长仍承接了部分传统市场及外流处方增量。
2010-2023年,零售药店总数量从39.91万家增加至66.7万家,增幅为67.1%;其中,连锁药店数量从13.7万家增加至38.6万家,增幅为181.3%,连锁化率从2010年的34.3%提升至2023年的57.8%;而单体药店数量相对变化较小。
抗体偶联药物(ADC)——集合靶向性与杀伤性的“Magic bullets”抗体偶联药物(ADC)——全球研发现状抗体偶联药物(ADC)——针对不同靶点的药物布局抗体偶联药物(ADC)——授权与合作交易情况抗体偶联药物(ADC)——销售进入高速增长期抗体偶联药物(ADC)——HER2 ADC竞争格局分析抗体偶联药物(ADC)——Nectin4 ADC竞争格局分析抗体偶联药物(ADC)——Cl...
神经系统疾病:创新药“荒野”逐步迎来“百花齐放”阿尔兹海默症—老龄化带来的巨大负担阿尔兹海默症—发病机制不明确,Aβ和tau蛋白假说获广泛认可阿尔兹海默症—竞争蓝海,抗Aβ免疫疗法带来治疗“新希望”阿尔兹海默症—Aβ单抗临床数据比较
代谢性疾病:患者人群巨大,长疗程用药肥胖症-健康的隐形杀手不同肥胖人群有不同治疗策略全球肥胖发生率显著增加GLP-1RA减重机制独特GLP-1RA上市药物呈现两家纵横状态在研GLP-1RA药物竞争格局与临床结果胰淀素减重机制独特,企业全面布局ActRIIA/IIB抗体有效解决减重中肌肉减少问题
自身免疫疾病—种类繁多,长期治疗,众多疾病仍缺乏治疗药物白癜风——2000万患者的容貌挑战与疾病负担白癜风——常见的自身免疫皮肤病,现有治疗手段有限国内白癜风在研药物较少,以JAK抑制剂为主银屑病—慢性皮肤病的巨大挑战银屑病一发病机制尚未完全阐明,IL-23和Th17的免疫通路为核心机制银屑病—生物制剂地位提升,治疗时机前移银屑病—IL-17靶点药物安全性好,用药人群广银屑病—IL-12/2...
肿瘤—发病率逐年提升,肺癌、乳腺癌和消化道肿瘤市场巨大非小细胞肺癌—发病率与死亡率高居肿瘤首位非小细胞肺癌—标准治疗进入“靶免联合”时代EGFR突变阳性的晚期NSCLC的一线治疗EGFR-TKI耐药—ADC和双抗有望突破困境驱动基因阴性晚期NSCLC一线免疫治疗耐药后在研药物临床数据对比小细胞肺癌—异质性强、恶性程度高、生存期较短小细胞肺癌—创新药蓝海市场,DLL3多抗和ADC有望突破困局乳...
近年来创新药相关政策梳理医保谈判规则回顾:2023版续约医保谈判未来展望:初审名单公布,440个药品入围政策利好创新药:全链条支持创新药发展2024年3月5日,政府工作报告中首次提及创新药,这鼓励了各地出台支持创新药发展的相关政策。2024年6月6日,国办发布的《深化医药卫生体制改革2024重点工作任务》明确指出,制定关于全链条支持创新药发展的指导性文件。2024年7月5日,《全链条支持创新...
出海模式逐渐丰富,加速推动国产新药“走出去”如果说2023年是中国药企出海“元年”,那么2024年将是中国药企出海的“加速年”。目前中国创新药出海之路多种模式并驾齐驱,共同推动国产创新药走向国际市场。我们按照原研企业对药物未来发展的掌控程度将药物出海模式细分为自建团队模式、Newco模式、License-out模式以及兼并收购模式。每种模式均赋予了企业不同程度的海外市场研发、商业化及整体战略...
中国与美国等发达国家相比,在创新药支付支持方面的力度相对有限。从医疗保险体系的构成来看,中国医疗保障体系以社会医疗保险为主导,而美国是以商业保险为支柱的医疗支付体系。中国基本医保需要平衡考量全国参保人员的用药保障需求与医保基金的实际支付能力、且商业保险的绝对值和占比仍然较低。综合考虑经济发展水平、医疗保障体系结构等多方面因素,发达国家往往能为创新药提供更广阔的定价空间,从而为创新药的研发带来...
海外广阔的医药市场吸引着中国生物医药企业走出国门。据弗若斯特沙利文数据,全球医药市场规模整体呈现增长趋势、2019年至2023年全球医药市场规模从13245亿美元上升至14723亿美元,预计到2026年、2030年将分别达到17667亿美元和20694亿美元。其中,中国医药市场仅次于美国医药市场,位居全球第二,在2023年达到2315亿美元,预计到2026年、2030年将分别增长至2911亿...
截至2024年H1,共有7款中国创新药获得美国FDA批准上市:百济神州-泽布替尼(2019)、传奇生物-西达基奥赛(2022)、冠昊生物-本维莫德(2022)、君实生物-特瑞普利单抗(2023)、和黄医药-呋喹替尼(2023)、亿帆生物-艾贝格司亭α(2023)、以及百济神州-替雷利珠单抗(2024)。
随着中国本土创新药企的崛起,首发在中国的创新药占比持续提高。中国药企在全球临床研发中的参与度不断提高,启动的临床试验数量不断提高,管线份额已从十年前的3%上升到28%。在这样的背景下,2023年全球首次上市创新药共184款,其中有54款首发在中国,占比达到29%。同时,更多的进口创新药紧随美国/日本之后在中国上市,滞后小于5年。
近十年上市的创新产品仍以肿瘤为首。国内创新药获批适应症共228个,其中肿瘤适应症76个,非肿瘤适应症152个。TOP15各领域仍以小分子药物为主,且各疾病领域均有抗体药物布局;ADC、CAR T细胞疗法等高技术力疗法集中在肿瘤、血液领域;HPV疫苗仍是当前肿瘤领域唯一的疫苗。2023NDA产品top前3领域与总体一致,免疫领域新产品抗体居多。
2017年以来我国新药上市申请(NDA)的审评流程效率显著提升,审评时长趋于稳定,平均保持在约500天从受理到获批的周期内。观察2014-2023年NDA新药当前的状态,10年NDA产品共588个,其中411个已获批上市,占比70%;未获批准且企业未提交新申请(inactive)的产品共4款。2023年8个NDA产品当年获批上市。NMPA针对特定领域和需求的药品实施了优先审批等特殊审评机制。...
中国上市创新明显增长,国产占比及生物药比例显著提升。2017年到2023年期间,我国创新药上市数量波动上升,从2017年的43款增加至79款。国产创新药比例有显著提高,从2017年的2%增加至2023年的41%;从创新药种类来看,生物药比例也在逐渐上升,从2017年的7款增加至26款。
当前在研药物靶点丰富多样,涵盖多个疾病领域,且随着新技术应用,多靶点组合显著增加。目前在研共有670个靶点,其中包含220个肿瘤学靶点、349个非肿瘤学靶点、101个既能靶向肿瘤又能靶向非肿瘤的靶点。同时新技术的应用增加了多靶点组合的数量,从2021年的207个增加到2024年的454个。而通过分析2021和2024在研药物的TOP10靶点,可以看到CD19、HER2、BCMA、PD1、EG...
近年来我国创新药管线数量不断增多,其中高技术力疗法占比显著提高。2018-2020年,我国新药临床试验数量为2,758条,其中化药占比约60%,抗体类药物研发已有探索。2021-2023年,我国新药临床试验数量为5,216条,增长近一倍;抗体偶联药物(ADC)的临床试验数量占比从1.8%增长至4.9%,以基因疗法、溶瘤病毒、核酸药物、细胞治疗为代表的高技术力疗法占比也在提高。中国在研药物中f...
NMPA受理的1类新药IND品种数量逐年上升。根据历年NMPA年度药品审评报告, NMPA受理的1类新药IND品种数量自2017年以来逐年上升,且2023年度有较大增长。2023年中国1类新药的IND受理品种为1241个,同比增长31.7%,为近5年新高。
1.政策积极推动行业并购重组“827”新政以来,并购重组政策导向具有清晰的发展脉络。本轮资本市场及并购重组政策导向的变化,是在发展新质生产力、加快产业结构优化升级、促进新旧动能接续转换的大背景下提出的,具有显著的时代特点和清晰的发展脉络;对特定产业、特定结构的并购重组交易支持力度不断加大。2024年9月24日,证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(“并购六条”),提出六条主要...
GPO(GroupPurchasingOrganizations)集团采购组织:主要目标就是为采购者(主要是医院等机构)同供货商(厂家、经销商等)进行价格谈判,从而为采购者节约成本,GPO组织从供应商那里赚取管理费(一般不超过3%)。根据HSCA的数据,美国至少有600个GPO组织,约96%~98%的医院是GPO的成员,平均每家医院加入2~4个GPO组织。医院约有72%的采购经由GPO合同完...
发达国家的销售体系与国内市场销售体系存在较大的差别,主要有1)直销占比较高;2)GPO模式广泛运用,且存在进入壁垒;3)售后服务要求高,因此国产器械进入发达国家市场难度较高,而发展中国家销售模式和国内极为类似,和国产企业本身国内销售经验的兼容性很高。
海外发达国家医疗机构采购高值耗材主要模式包括:医院直接采购、国家集中采购、地区集中采购和GPO采购。美国:医药市场自由程度较高,GPO采购组织几乎承担了本国大部分的药械采购服务,英国、法国、德国、澳大利亚等:实行国民卫生服务体系和社会医疗保险制度,倾向于在国家/地区层面上集中采购。
医用敷料出口2023年需求随着全球公共卫生事件转段而逐步下降,但环比下降逐步趋缓:2023.3月全面放开后复工复产恢复,疫情相关低值耗材进入基数消化和去库存期,2023年出口呈现波动下降态势。截止2024.9,低值耗材出口金额为16.3亿美元(+9.6%),全球低值耗材需求回升。
从海关披露的中国医疗器械出口数据看,中国器械出海大致分为三个阶段:1)2001-2008年,加入世贸后,出海爆发增长,该阶段主要以一些壁垒低的产品为主,如低值耗材、低端设备;2)2009~2015年:金融危机后,出海逐渐降速,迎来承压阶段;3)2016年至今:国产器械实现高端升级,同时借助2020年疫情的渠道扩张契机,器械出海实现加速发展。医疗器械出口22及23年有所下滑,24年开始回升:医...
一.简单介绍公司经营情况:2024年前三季度:公司营业收入90.82亿元,同比下降5.94%;归母净利润16.73亿元,同比增长4.44%;扣非归母净利润16.31亿元,同比增长3.51%。业绩整体保持平稳。公司降本增效,经营质量不断提升。其他财务指标方面,销售费用率及研发费用率有所下降,化学制剂、中药制剂等各大业务板块毛利率持续提升。具体细分到各业务板块收入情况:化学制剂产品实现收入47....
我国缺血性脑卒中发病率、患病率均呈现上升态势。据GBD数据统计,2005-2019年15年间,我国缺血性脑卒中发病率由106/10万上升至202/10万,患病率由983/10万上升至1700/10万,两项指标均呈现上升态势;而出血性脑卒中发病率由80/10万下降至约60/10万,患病率变化趋势较为平稳,由269/10万增至306/10万。我国脑卒中死亡率渐高于发达国家,呈上升趋势。2005-...
参考日本,2022年,日本仿制药的销量在药品总市场中的占比约一半,金额占比约为药品市场规模的六分之一。我们预计,随着DRG/DIP支付方式改革在2024年实现全国统筹地区全部覆盖,药品成为医院成本端的控费意识将会进一步普及,集采内药品的可及性和销量有望快速上升,推动国内药品市场结构发生变化
自2003年日本开始推行DPC以来,DPC制度覆盖面迅速提升。横向对比其他医疗终端,DPC住院的仿制药替代率远高于其他形式。从日本全国水平看,仿制药的平均代替比率在80%,而DPC医院住院的替代率为90%,不仅高于按项目付费住院的医疗机构,甚至高于有政策强制要求仿制药替代的药店。
消费医疗市场同时具备医疗和消费双重属性,近年来,需求侧政策红利持续释放,老龄化及支付能力不断提升;供给侧产品持续创新提升功效,且数字化生态建设不断完善,都促进消费医疗市场迅速增长。据 BCG 数据,从行业规模来看,中国消费医疗市场规模超万亿,且赛道稳健增长。
一、GLP-1药物未来五大发展趋势二、国内标杆企业GLP-1研发状态
政策:药监加深门槛,政策强支持, BIC/FIC创新药正进入黄金发展期成果:2015年医改后医药行业“腾笼换鸟”,创新药加速发展成果:2024Q1非集采品种驱动药品市场,本土企业贡献显著高于外资成果:通过license-out参与全球市场,FDA获批上市亦取得突破技术:全球存在以技术、靶点和疾病谱为基础的创新周期技术:中国与全球前沿技术差距正在不断缩小甚至first-in-class
收支压力的解决途径一:盘活个账结余收支压力的解决途径二:加强政府补助+改革居民医保筹资方式收支压力的解决途径三:提高资金利用效率收支压力的解决途径四:引入第三方资金