商业健康险收入及赔付情况拆分(2023年)

我国将持续建立“1+3+N”的多层次医保体系，商保是对基本医保的有力补充。2024年7月以来，医保局首次提出为了满足居民日益增长的医疗健康需求，要完善“1+3+N”的多层次医疗保障体系。我们认为，商业健康保险是“N”的重要组成部分，其中惠民保具有普惠性质，而高端商保能够满足居民额外的医疗需求。2013-2023年，我国商业健康保险整体保费收入规模由1123亿元提升至9035亿元，CAGR 23%，2023年赔付金额达3848亿元，其中对创新药的赔付金额约74亿元，疾病险、医疗险和惠民保占比分别为49%、30%、21%；根据我们测算，2023年商保中以重疾险为主的疾病保险收入约4700亿元，赔付金额约1000亿元；医疗保险收入约4200亿元，赔付金额约2700亿元，其中人身险赔付约1600亿元，财产险赔付约1100亿元；2023年惠民保保费收入约190亿元，各地赔付率不同，部分地区超100%；

医保局大力赋能商业保险发展，我们认为未来5年惠民保及商保将成为医药行业重要的新增支付力量。根据医保局官方微信公众号，其正在谋划探索推进医保数据赋能商业保险公司、医保基金与商业保险同步结算以及其他有关支持政策，预计在大幅降低商保公司核保成本，推动商保公司提升赔付水平的基础上，引导商保公司和基本医保差异化发展，更多支持包容创新药耗和器械发展。