986 政策逐步落实，基药市场大有可为

1 ）   顶层要求：优先使用，明确占比，纳入考核。《国务院办公厅关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》中明确提升基本药物使用占比，逐步实现基层、二级、三级公立医院基药品种占比不低于 90%、80%、60%，临床上优先使用基药；

2 ） 基层落实：逐步提升，尚有空间，考核趋严。基药配备比例已成为各级医院绩效考核的硬指标，带动 2018 年以来院端基药使用率逐步提升，但仍未达到 986 要求。《国家二级公立医院绩效考核操作手册（2022 版）》，在原有的基药采购金额占比的考核基础上，将基药采购品种数占比、门诊/住院患者基药使用占比 3 项增设为新的考核标准。政策考核整体趋严，我们预计基药使用比有望逐步提升；

3 ） 企业销售：纳入后放量提速，2~5亿品种更具弹性。政策结构利好独家基药品种放量，18 版目录的新品种过去几年呈现高增长，如以岭的芪苈强心（专家指南唯一中成药）、佐力的乌灵胶囊（2018-2021 年累计进院数快速增长、收入 3 年翻倍）等。